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Les contrats à terme sur le bois d'œuvre ont chuté vers 550 $ par mille pieds planches, marquant un plus bas de deux mois alors que des déséquilibres persistants sur le marché du logement nord-américain continuent d'éroder la valorisation des matières premières. Bien que les mises en chantier de janvier aient augmenté à 1,487 million d'unités, la croissance des projets multifamiliaux n'a pas compensé la baisse de 2,8 % de la construction unifamiliale, qui reste le principal moteur de la consommation de bois d'œuvre. Des taux hypothécaires élevés et des prix immobiliers élevés ont ralenti les nouveaux développements résidentiels et laissé les distributeurs avec un excédent de stocks saisonniers. Cet excès d'offre a contraint les détaillants régionaux à appliquer des remises importantes pour gérer l'espace de stockage pendant une période d'activité sur les chantiers anormalement basse. De plus, le renforcement du dollar a augmenté le coût de la production domestique et limité la compétitivité à l'exportation des grandes scieries. Néanmoins, le conflit croissant au Moyen-Orient et l'augmentation des coûts de l'énergie restent des facteurs critiques qui pourraient modifier les perspectives inflationnistes pour les matériaux de construction.

Les contrats à terme sur le bois d'œuvre ont chuté vers 550 $ par mille pieds planches, atteignant un plus bas de six semaines, alors qu'un secteur du logement nord-américain stagnant n'a pas réussi à absorber de lourds stocks saisonniers. La demande a faibli alors que les données de janvier montraient une baisse de 7 % d'une année sur l'autre des mises en chantier de maisons individuelles et une diminution de 8,4 % des unités en construction. Des taux hypothécaires élevés de 6,25 % et une chute de 5,8 % des ventes de maisons au Canada en janvier 2026 ont encore retardé le lancement de nouveaux projets. Du côté de l'offre, les stocks régionaux sont restés gonflés. Alors que les réductions en Colombie-Britannique se poursuivaient, de violentes tempêtes hivernales dans le sud des États-Unis ont interrompu l'activité sur les chantiers plus que la production des scieries, créant un engorgement chez les distributeurs et forçant des remises agressives des revendeurs pour libérer de l'espace dans les entrepôts. De plus, bien que les droits de douane de 45 % sur le bois d'œuvre de l'administration Trump étaient censés soutenir les prix, ils ont en réalité étouffé la demande en ajoutant près de 17 500 $ aux coûts moyens des maisons. Cela a érodé la confiance des constructeurs nécessaire pour écouler l'offre actuelle.

Les contrats à terme sur le bois d'œuvre ont chuté vers 580 $ par mille pieds planches, leur niveau le plus bas en cinq semaines, alors que la demande en construction résidentielle s'affaiblissait face à des stocks saisonniers élevés et à des remises agressives des distributeurs. Les mises en chantier aux États-Unis pour décembre se sont établies à 1,404 million en taux annualisé désaisonnalisé (SAAR), tandis que l'activité pour l'année complète 2025 est restée essentiellement stable par rapport à 2024. Dans le même temps, les mises en chantier de maisons individuelles ont diminué d'environ 7 % d'une année sur l'autre et les unités individuelles en construction ont chuté de 8,4 %, réduisant la consommation de bois d'œuvre pour charpente à court terme. Au Canada, les ventes de maisons en janvier ont baissé de 5,8 %, renforçant les conditions de demande nord-américaines plus faibles. Du côté de l'offre, les tempêtes hivernales ont ralenti l'activité sur les chantiers plus que la production des scieries, laissant les distributeurs et les vendeurs secondaires avec des stocks de yard élevés qui ont été écoulés à des prix réduits, dans certains cas en dessous du coût de remplacement. La combinaison d'un ralentissement des tirages de construction et d'une offre persistante a élargi les niveaux de base, accélérant le désengagement des stocks dans les principaux hubs.